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　　先抑后扬！A股下午拉升，上证指数周线录得五连阳。

　　今天早上的市场整体略显平淡，除了汽车拆解概念股强势上涨外，大部分板块表现乏善可陈。下午突然风格大变，A股探底回升实现反转，主要指数均翻红。

　　下午1时30分后，北向资金突然大幅涌入A股，北向资金今日净买入103.19亿元，保持连续6日净买入。消息面上，根据富时罗素2023年8月的公告，将于今年3月把2023年9月沪深港通扩容后新调入的A股的纳入因子从12.5%提升至25%，调整措施将于3月4日生效，3月15日进行指数调仓。

　　盘面上，午后先是周期股轮动活跃，从有色到化工再到钢铁，都有不错表现。其中，被誉为“铜茅”的紫金矿业盘中再创历史新高。随后，CPO概念股拉升，新易盛涨超13%，中际旭创、天孚通信股价均创历史新高。

　　A股三大指数今日集体红盘报收，上证指数上涨0.54%，周线录得五连阳，深证成指上涨0.6%，创业板指上涨0.06%。

　　金属铜板块爆发

　　有色金属概念股午后爆发，北方铜业、鹏欣资源（维权）等涨停。其中，铜板块涨幅靠前。

　　从市场来看，铜板块上涨有四个催化因素：

　　一是美联储降息预期不断升温，铜价有望受益于美元流动性边际走强。

　　二是相关板块上市公司业绩预告报喜。

　　紫金矿业1月29日晚发布公告称，预计2023年归母净利润211亿元，同比增加5.28%。2023年度，公司矿产铜101万吨，同比增长11%。此外，紫金矿业计划投资174.6亿元，对巨龙铜矿二期工程进行扩建，欲打造全球采选规模较大的单体铜矿山。

　　3月12日晚，洛阳钼业发布业绩快报称，2023年实现营业收入1862.69亿元，同比增长7.68%；实现归属于上市公司股东的净利润82.5亿元，同比增长35.98%；实现扣非净利润62.33亿元，同比增长2.73%。洛阳钼业营收和净利润均刷新了历史最高纪录。

　　三是期货价格突破重要关口。伦敦铜15日升至9000美元/吨，为2023年4月以来最高水平。

　　四是存在行业减产预期。中国有色金属工业协会13日在北京组织召开铜冶炼企业座谈会。会议针对行业自律与产能治理问题进行了深入探讨，并形成若干共识。其中包括，针对铜冶炼行业近年来产能增长过快问题，国家将提高新建项目准入门槛。铜冶炼企业将积极响应《中国有色金属行业自律公约》，严格执行国家政策法规，积极配合国家有关部门推进产能治理，控制新增产能。

　　中金发布研究报告称，铜价中枢或将抬升，2024年铜板块配置价值凸显。市场此前预期的2024年铜矿供给洪峰或已逐渐被弱化或对冲，绿色低碳转型和东南亚经济崛起有望打开铜需求新成长空间。全球铜供需或在2024年转为紧平衡，2025年后逐步进入短缺状态，铜价中枢或有望上行。

　　CPO概念股午后拉升

　　CPO概念股反复活跃，午后拉升，新易盛涨超13%，中际旭创、天孚通信均创历史新高，铭普光磁（维权）、兆龙互连、剑桥科技等跟涨。

　　消息面上，英伟达GTC大会将于3月18日至21日举行。

　　天风证券对过去两年英伟达GTC大会前后的A股相关标的表现进行复盘。2022年相关性并不明显。但2023年GTC大会后一周，A股相关标的呈现较好表现，并在去年上半年时间内延续强势趋势。

　　天风证券认为，2024年GTC大会上有望推出机器人相关新产品以及新一代的英伟达B100，B100若推出或将采用液冷方案，对于液冷行业形成催化。产业链或可聚焦光模块和光器件、服务器/交换机、数据中心/智算中心、液冷相关板块。